随着国家发改委新能源产业振兴计划的出台，国内多晶硅市场孕育爆发式增长，原因包括：1)内需拉动：该计划很可能包括电价补贴政策，真正解决制约光伏市场发展的根本问题，开启光伏内需市场；2)平价上网提前：内需市场带动进口替代，加速发电成本下降，而火电电价可能逐步上调，光伏发电平价上网或提早至2015年以前；3)结构性机会：低硅价时代，大量消耗多晶硅的平板晶硅电池的主流地位将进一步加强。
以上趋势在日本、美国等国将会同样显著。而由于电价较高，西方国家或将会提早至2012年迎来光伏发电平价上网，以及由此引发的光伏市场井喷。以日本为例，其2008年底累计光伏装机2.24GW，政府目标到2020年将太阳能发电规模扩大20倍，则意味着日本从目前到2020年年均新增装机4GW，相当于08年全球市场的70%。考虑其他国家也可能逐步推出类似政策，我们认为图表2中的多晶硅市场增长目标并不过分乐观。然而供给侧由于建设周期长，2011年前的扩产速度不会超出2008年的投资计划，市场预期的过剩危机应可避免。预计到年底之前，市场价格将会基本稳定在$90/kg水平。对于单线千吨级的大厂而言，毛利率目前约为30%，随着成本下降，全年平均毛利率将会升至40%以上。
以上趋势在日本、美国等国将会同样显著。而由于电价较高，西方国家或将会提早至2012年迎来光伏发电平价上网，以及由此引发的光伏市场井喷。以日本为例，其2008年底累计光伏装机2.24GW，政府目标到2020年将太阳能发电规模扩大20倍，则意味着日本从目前到2020年年均新增装机4GW，相当于08年全球市场的70%。考虑其他国家也可能逐步推出类似政策，我们认为图表2中的多晶硅市场增长目标并不过分乐观。然而供给侧由于建设周期长，2011年前的扩产速度不会超出2008年的投资计划，市场预期的过剩危机应可避免。预计到年底之前，市场价格将会基本稳定在$90/kg水平。对于单线千吨级的大厂而言，毛利率目前约为30%，随着成本下降，全年平均毛利率将会升至40%以上。
