印尼禁止原矿出口或将提前，国内产业境况或将加速变化:亚洲金属消息称，印度尼西亚或将于5 月开始，禁止国内的原矿出口。我国铝土资源的进口大国，资源对外依存度在50%以上，其中有75%以上的进口来源印尼；一旦印尼禁止铝土原矿出口，国内氧化铝和电解铝产业将会面临较大的资源困境。
铝土资源瓶颈或将加快产业转移步伐:我们统计了全球主要铝土产出国的资源状况，尽管就全球范围而言，铝土资源静态储采比超过130 年，但就中国而言，仅存19 年，并且一些资源并不具备开采价值。相对与国内巨大的氧化铝和电解铝产能而言，资源供给明显存在瓶颈。
自 2009 年以来，我国铝土资源进口量和对外依存度都呈现逐年升高的态势。从进口地结构来看，我国对印度尼西亚和澳大利亚的铝土资源具有较强的依赖性，特别对印尼的进口，占比逐年提高，2011 年接近80%，这种进口结构的高度集中很大程度上加大了原料供给波动带来的风险。
基于国内资源的形势，一些主要生产厂商，通过加大海外资源开发力度，或者直接在外投资建厂来筹划解决未来将可能面临的资源困境。近期，印尼总统苏西洛访华，两国签署多项合作文件，两国企业家就钢铁、纺织、水电、农业、冶金、矿业等领域的15 个项目签署合作协议，这一举措有望加快国内对印尼氧化铝产业的投资进度，开启国内产业转移的步伐。
国内铝土资源相对匮乏
从全球资源储量分布来看，我国铝土资源储量占比不足3%，而我国氧化铝的产量的全球占比在40%以上，上游资源和下游产能的巨大反差决定了国内铝土资源随着下游产业的发展必然出现资源供给的短缺。
从全球主要产地资源静态储采比来看，中国位列最后，明显低于全球的平均水平。
国内铝土资源对外依存度较高
由于资源的相对匮乏，我国铝土资源大量依赖进口，09 年以来，资源进口量迅速增长，资源对外依存度也逐渐提高。同时值得注意的是：我国铝土资源进口地域结构十分集中，2011 年，有79.56%的进口量来自印尼。
今年 2 月，亚洲金属网消息声称，印尼能源和矿产资源部部长已经签署了一项部长级监管法令，确定从2014 年开始禁止包括镍矿在内的金属矿石出口；时隔不足一个月，禁令时间可能大大大提前，于今年5 月起开始付诸实施。
尽管在此之前，国内对印尼出口限制存在一定预期，但就国内现有的大约4800万吨的氧化铝产能而言，铝土资源进口的骤然减少，在短期内势必会影响到国内的原料供应。
铝土资源瓶颈或将加快产业转移步伐
基于国内资源的形势，一些主要生产厂商，通过加大海外资源开发力度，或者直接在外投资建厂来筹划解决未来将可能面临的资源困境。例如，博赛矿业与力拓达成初步协议，斥资3000 万美元，收购力拓在非洲加纳一处铝土矿80%的股权；此外，锦江集团，山东宏桥集团则选择通过直接在印尼设厂来生产氧化铝。
我们判断，国内企业选择走出去，开发海外资源，以及对外投资的进程将会逐步开启，国内产业向外部转移将逐步加快。就国内A 股的上市公司而言，现阶段，具有铝土资源的企业只有中国铝业（601600）和云铝股份（000807）两家企业，控制储量水平分别为9.67 和1.36 亿吨。
两家企业在国内稳定自身资源供给的同时，有望积极向海外扩张。云铝股份计划通过与老挝铝业合作，借助国外资源来进一步扩大氧化铝产能。中国铝业作为国内铝行业龙头，近几年来，一直积极向海外扩展，努力向综合矿业公司迈进，凭借其市场地位有望进一步获取境外合作的机会。
此次，印尼总统苏西洛访华，两国签署多项合作文件，两国企业家就钢铁、纺织、水电、农业、冶金、矿业等领域的15 个项目签署合作协议，这一举措有望加快国内对印尼氧化铝产业的投资进度，国内资金实力和市场地位较强的企业有望在产业转移的进程中走在前列。
铝土资源瓶颈或将加快产业转移步伐:我们统计了全球主要铝土产出国的资源状况，尽管就全球范围而言，铝土资源静态储采比超过130 年，但就中国而言，仅存19 年，并且一些资源并不具备开采价值。相对与国内巨大的氧化铝和电解铝产能而言，资源供给明显存在瓶颈。
自 2009 年以来，我国铝土资源进口量和对外依存度都呈现逐年升高的态势。从进口地结构来看，我国对印度尼西亚和澳大利亚的铝土资源具有较强的依赖性，特别对印尼的进口，占比逐年提高，2011 年接近80%，这种进口结构的高度集中很大程度上加大了原料供给波动带来的风险。
基于国内资源的形势，一些主要生产厂商，通过加大海外资源开发力度，或者直接在外投资建厂来筹划解决未来将可能面临的资源困境。近期，印尼总统苏西洛访华，两国签署多项合作文件，两国企业家就钢铁、纺织、水电、农业、冶金、矿业等领域的15 个项目签署合作协议，这一举措有望加快国内对印尼氧化铝产业的投资进度，开启国内产业转移的步伐。
国内铝土资源相对匮乏
从全球资源储量分布来看，我国铝土资源储量占比不足3%，而我国氧化铝的产量的全球占比在40%以上，上游资源和下游产能的巨大反差决定了国内铝土资源随着下游产业的发展必然出现资源供给的短缺。
从全球主要产地资源静态储采比来看，中国位列最后，明显低于全球的平均水平。
国内铝土资源对外依存度较高
由于资源的相对匮乏，我国铝土资源大量依赖进口，09 年以来，资源进口量迅速增长，资源对外依存度也逐渐提高。同时值得注意的是：我国铝土资源进口地域结构十分集中，2011 年，有79.56%的进口量来自印尼。
今年 2 月，亚洲金属网消息声称，印尼能源和矿产资源部部长已经签署了一项部长级监管法令，确定从2014 年开始禁止包括镍矿在内的金属矿石出口；时隔不足一个月，禁令时间可能大大大提前，于今年5 月起开始付诸实施。
尽管在此之前，国内对印尼出口限制存在一定预期，但就国内现有的大约4800万吨的氧化铝产能而言，铝土资源进口的骤然减少，在短期内势必会影响到国内的原料供应。
铝土资源瓶颈或将加快产业转移步伐
基于国内资源的形势，一些主要生产厂商，通过加大海外资源开发力度，或者直接在外投资建厂来筹划解决未来将可能面临的资源困境。例如，博赛矿业与力拓达成初步协议，斥资3000 万美元，收购力拓在非洲加纳一处铝土矿80%的股权；此外，锦江集团，山东宏桥集团则选择通过直接在印尼设厂来生产氧化铝。
我们判断，国内企业选择走出去，开发海外资源，以及对外投资的进程将会逐步开启，国内产业向外部转移将逐步加快。就国内A 股的上市公司而言，现阶段，具有铝土资源的企业只有中国铝业（601600）和云铝股份（000807）两家企业，控制储量水平分别为9.67 和1.36 亿吨。
两家企业在国内稳定自身资源供给的同时，有望积极向海外扩张。云铝股份计划通过与老挝铝业合作，借助国外资源来进一步扩大氧化铝产能。中国铝业作为国内铝行业龙头，近几年来，一直积极向海外扩展，努力向综合矿业公司迈进，凭借其市场地位有望进一步获取境外合作的机会。
此次，印尼总统苏西洛访华，两国签署多项合作文件，两国企业家就钢铁、纺织、水电、农业、冶金、矿业等领域的15 个项目签署合作协议，这一举措有望加快国内对印尼氧化铝产业的投资进度，国内资金实力和市场地位较强的企业有望在产业转移的进程中走在前列。
