电解铝行业:库存减速下滑 铝价持续上升


来源:财通证券

[导读]  铝土矿:供应持续紧张,价格高位盘整。国内方面,铝土矿供应紧张的局势未变。山西地区仍面临严格的环保检查,铝土矿供应保持高压态势;河南部分地区因暴雨引发山洪,铝土矿开采受影响;贵州及广西等西南地区铝土矿尚可维持氧化铝厂正常生产。

中国粉体网讯  铝土矿:供应持续紧张,价格高位盘整。国内方面,铝土矿供应紧张的局势未变。山西地区仍面临严格的环保检查,铝土矿供应保持高压态势;河南部分地区因暴雨引发山洪,铝土矿开采受影响;贵州及广西等西南地区铝土矿尚可维持氧化铝厂正常生产。部分氧化铝厂为竞购铝土矿而上调奖励额度,量奖金额为20-60元/吨不等,最终导致各厂家成本差异较大。阿拉丁最新数据显示,山西地区铝含量58%-60%、铝硅比4.2-5.0的铝土矿价格为370-480元/吨裸价到厂,部分企业仍高达500元/吨;河南地区该类铝土矿价格约为340-450元/吨裸价到厂,个别高奖励企业维持480-500元/吨。国际方面,印度部分铝土矿供应商于8月初开始报价,并准备在9月底恢复出口。预计环保督查及山洪爆发等因素将促使国产矿价格高位持稳。


氧化铝:7月产量环比下降,现货市场交易稀少。国内方面,根据亚洲金属网披露数据,2018年7月中国氧化铝产量约559万吨,环比约下降4.9%,同比约减少0.7%。其中,山东地区环比上涨1.1%,贵州地区环比持平,山西、河南及广西地区则分别环比下降11.7%、9.2%及3.0%。受群众意见及环保指标等影响,8月初辽宁叫停5处氧化铝项目,涉及产能共计2450万吨。在现货交易方面,据百川资讯披露,本周氧化铝现货市场交易总体稀少,但小型贸易持货量有所增加。国内外价差仍旧存在,出口订单尚未增加。国际方面,美铝在西澳3个氧化铝厂和2个铝土矿厂的1600名工人罢工,涉及其拥有的氧化铝年产能约897万吨,生产暂未受到影响。目前国际几大巨头氧化铝供给短缺窗口有望共振,我们预计氧化铝正在酝酿大行情。


电解铝:库存减速下滑,铝价持续上升。周五长江有色铝锭现货均价为14490元/吨,周度上涨200元/吨,涨幅扩大。库存方面,SMM数据显示,得益于新增产能投放缓慢,本周四铝锭库存为177.5万吨,较上周四下降0.6万吨,下降幅度较前两周的2.8万吨和1.4万吨明显收窄。在2018-2019年采暖季限产继续执行、自备电厂费用征缴预期加强、原材料价格持续上行、财政政策更加积极的情况下,我们预计后市铝价维持上涨。(中国粉体网编辑整理/茜茜)

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