炭黑行业即将复苏?


来源:中财网

[导读]  6月以来炭黑价格持续上涨,从底部的3700 元/吨上涨到4700元/吨,涨幅约25%。炭黑价差也由800 元/吨上涨到1600 元/吨,炭黑企业盈利大幅好转,值得重视。深入分析可以发现炭黑上涨的逻辑在于成本端企稳、供需持续改善和出口竞争力提升,炭黑行业出现景气复苏的萌芽。

中国粉体网讯  6 月以来炭黑价格持续上涨,从底部的3700 元/吨上涨到4700 元/吨,涨幅约25%。炭黑价差也由800 元/吨上涨到1600 元/吨,炭黑企业盈利大幅好转,值得重视。深入分析可以发现炭黑上涨的逻辑在于成本端企稳、供需持续改善和出口竞争力提升,具体原因如下,  

供需开始好转:15 年美国双反造成我国轮胎产量大幅下滑,影响炭黑需求,再加上供给仍在扩张,使得行业竞争加剧。今年轮胎出口重回增长,汽车产销量也开始回升,对于炭黑有很大的边际改善。2015 年以来行业累计退出产能54 万吨,2016 年产能预计减少17 万吨。过剩的小产能在环保和经营压力下将不断退出,行业供给和集中度也将持续改善。    

出口量价回升:虽然低油价下,原料成本的优势不再,但美国严厉的环保管制使炭黑制造成本大幅上升,国内出口将获得环保成本的红利。值得指出的是,出口好转对于大企业更为有利,可能成为短期内大企业盈利回升的重要动力。    

煤焦油将维持低位:油价在45-50 美元区间运行,已不可能发生暴跌。在发改委调控下,煤炭供给也不会像上半年如此紧张,焦炭和煤焦油产量将变得宽松,预计炭黑成本端将继续维持低位。

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